近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球(qiú)各国(guó)的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)若不能(néng)保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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